| Ausfallorientierte Risikoentscheidungskalkuele Im Rahmen Absoluter Und Relativer Portefeuilleplanungsmodelle Contributor(s): Frowein, Wolf (Author) |
|
 |
ISBN: 3631501463 ISBN-13: 9783631501467 Publisher: Peter Lang Gmbh, Internationaler Verlag Der W OUR PRICE: $100.04 Product Type: Paperback Language: German Published: January 2003 |
| Additional Information |
| BISAC Categories: - Business & Economics | Banks & Banking - Business & Economics | Decision Making & Problem Solving - Business & Economics | Finance - General |
| LCCN: 2003537974 |
| Series: Europaeische Hochschulschriften / European University Studie |
| Physical Information: 203 pages |
| Descriptions, Reviews, Etc. |
| Publisher Description: Kein Geringerer als Markowitz selbst stand dem seiner Portefeuilleselektionstheorie zugrundeliegenden Mean Variance-Prinzip reserviert gegen ber. Insbesondere die der Risikokomponente des Kriteriums inh rente schwankungsorientierte Risikoauffassung erscheint wenig berzeugend. Demgegen ber wird bei ausfallorientierten Risikoma en (Lower Partial Moments, LPM) - dem landl ufigen Verst ndnis wohl eher entsprechend - Risiko als ausschlie lich negative Abweichung von einer anlegerspezifischen, kritischen Ertragsh he begriffen. Dieser Plausibilit tsvorsprung l t sich, wie ausgangs einer Konfrontation der Portefeuilleplanung auf Basis von Effizienzprinzipien traditioneller versus ausfallorientierter Pr gung dargelegt wird, auch in normativer Hinsicht untermauern. Zus tzlich wird zur Bestimmung optimaler Portefeuilles die Anwendung von Safety First-Kriterien auf ausfalleffiziente Positionen eingef hrt. Die berlegungen werden bertragen auf das speziell f r Versicherungen und Pensionskassen relevante Problem der verpflichtungsorientierten Portefeuilleplanung. Gerade hier erweisen sich die LPM-basierten Effizienzkalk le als berlegen, l t sich doch mit ihrer Hilfe auch das mit den f r die Liabilityseite typischen Verteilungsschiefen verbundene Gefahrenpotential erfassen. |
