| Bewertung Von Leveraged Buyouts Contributor(s): Ballwieser, Wolfgang (Editor), Rosarius, Stephan Michael (Author) |
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ISBN: 3631559178 ISBN-13: 9783631559178 Publisher: Peter Lang Gmbh, Internationaler Verlag Der W OUR PRICE: $100.04 Product Type: Paperback Language: German Published: October 2007 |
| Additional Information |
| BISAC Categories: - Business & Economics | Bookkeeping - Business & Economics | Finance - General |
| LCCN: 2008374041 |
| Series: Betriebswirtschaftliche Studien, |
| Physical Information: 268 pages |
| Descriptions, Reviews, Etc. |
| Publisher Description: Leveraged Buyouts (LBOs) sind eine Form des Unternehmenserwerbs, dessen Finanzierung sich durch einen hohen Fremdmitteleinsatz auszeichnet. Nach der bernahme ist es Politik, den im Transaktionszeitpunkt aufgenommenen Fremdkapitalbestand kontinuierlich zur ckzuf hren und, soweit sich institutionelle Investoren am Eigenkapital beteiligen, die Anteile zur Renditerealisierung kurz- bis mittelfristig wieder zu ver u ern. Das Ziel der Arbeit ist, einen kapitalwertorientierten Bewertungskalk l zu entwickeln, welcher den Besonderheiten von LBO-Transaktionen Rechnung tr gt. Der Autor formuliert einen Adjusted Present Value-Kalk l, bei dem sich der Unternehmenswert additiv aus dem Wert des unverschuldeten Unternehmens und aus dem Wertbeitrag der f r LBOs typischen cashflow-orientierten Entschuldung bestimmt. Zur Prognose der freien Cashflows des Unternehmens wird ein multiplikativer Binomialprozess zugrunde gelegt, der sich in den analytischen Rahmen des mehrperiodig angewandten Capital Asset Pricing Model einpassen l sst. Der Wertbeitrag aus dem Verkauf des Unternehmens wird unter alternativen Finanzierungspr missen modelliert. Dar ber hinaus erfolgen eine Auseinandersetzung mit den aufgrund der hohen Verschuldung bestehenden Insolvenzrisiken sowie eine Erweiterung des Kalk ls um die Besteuerung auf Ebene der Investoren. |