| Konjunkturzyklen und Wertpapierbewertung: Ist eine gemeinsame Betrachtung sinnvoll? Contributor(s): Weingartner, Thomas (Author) |
|
 |
ISBN: 3640141202 ISBN-13: 9783640141203 Publisher: Grin Verlag OUR PRICE: $38.86 Product Type: Paperback Language: German Published: August 2008 |
| Additional Information |
| BISAC Categories: - Business & Economics | Industries - General - Business & Economics | Finance - General |
| Physical Information: 0.09" H x 5.83" W x 8.27" (0.13 lbs) 36 pages |
| Descriptions, Reviews, Etc. |
| Publisher Description: Studienarbeit aus dem Jahr 2006 im Fachbereich BWL - Bank, B rse, Versicherung, Note: 2,3, Ludwig-Maximilians-Universit t M nchen (Seminar f r dynamische Modellierung), Veranstaltung: Wertpapierpreise und Wirtschaftsaktivit t, 21 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Die wohl wichtigste Kennzahl in der Finanzmarkt konomie ist die Risikopr mie. Ihre herausragende Stellung l sst sich auch anhand eines Zitates von konom Martin Leibowitz veranschaulichen, der die Risikopr mie als "...the financial equivalent of a cosmological concept" bezeichnet1. Die L sung zur Bestimmung einer ex-ante Risikopr mie ist oberste Antriebsfeder heutiger Finanzmarktexperten. Dabei werden grunds tzlich vier prinzipielle Methoden unterschieden: Zun chst besteht die M glichkeit der Befragung von Experten. Jedoch liegen die dabei ermittelten Sch tzungen der zuk nftigen Risikopr mie im Durchschnitt signifikant ber modelltheoretisch generierten Werten2. Eine weitere M glichkeit er ffnet Gordon in seinem Modell, in dem sich implizit aus Fundamentalvariablen wie Wirtschaftswachstum, Dividenden oder Ertr gen eine Pr mie berechnen l sst3. Die am h ufigsten verwendete Methode ist die ex-ante Ableitung von historisch erzielten ex-post Risikopr mien. Basierend auf dieser historischen Herangehensweise hat sich letztes Prinzip herausgebildet, das sich gr tenteils auf die Arbeit "Equity Premium Puzzle" von Mehra und Prescott aus dem Jahr 1985 st tzt und das intertemporale Nutzenmaximierungsverhalten der Investoren in den Vordergrund stellt4. Auch die Arbeiten von Tallarini und Alvarez/Jermann haben den Anspruch, Ihren Teil zur L sung dieses R tsels beizutragen, jedoch liegt ein Hauptaugenmerk dieser Arbeiten darin, eine Br cke schlagen zu wollen zwischen Betrachtung des gesamten Konjunkturzyklus und der Wertpapierbewertung. Tallarini, dessen Artikel "Risk-Sensitive Real Business Cycles" den Schwerpunkt dieser Arbeit darstellt, untersucht bei erh hter Risikoaversion und konstante |
