| Combining Technical and Fundamental Trading Strategies: Profits, Market Reactions, and Use by Professional Investors 2010 Edition Contributor(s): Bonenkamp, Ute (Author) |
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ISBN: 3834925977 ISBN-13: 9783834925978 Publisher: Gabler Verlag OUR PRICE: $56.99 Product Type: Paperback Language: German Published: September 2010 |
| Additional Information |
| BISAC Categories: - Business & Economics | Accounting - Managerial - Business & Economics | Finance - General - Business & Economics | Accounting - General |
| Dewey: 657 |
| Series: Quantitatives Controlling |
| Physical Information: 0.4" H x 5.83" W x 8.27" (0.50 lbs) 160 pages |
| Descriptions, Reviews, Etc. |
| Publisher Description: Die vorliegende Dissertationsschrift basiert auf der Grundidee, Aktien mit besonderem Kurspotential herauszufiltern. Prinzipiell bieten sich hierzu zwei Strategien an, die auf unterschiedlichen Pr missen fu en: die technische und die fundamentale Anlage. Die technische Anlage setzt auf die Fortsetzung bestehender Trends und verfolgt einen kurz- bis mittelfristigen Anlagehorizont. Die fundamentale Anlage hingegen zielt darauf ab, unterbewertete Aktien zu finden, um mittel- bis langfristig an deren Kursentwicklung hin zum fairen Preis zu partizipieren. In der Arbeit werden beide Anlagestrategien mit der Absicht kombiniert, komplement re Effekte in Bezug auf die resultierenden Renditen zu erreichen. Hierzu wird exemplarisch auf zwei zentrale Strategien zur ckgegriffen: die technische Momentumstrategie und die fundamentale Cashflowstrategie. Das hei t, Aktien mit hoher vergangener Rendite und hohen operativen Cashflows werden gekauft und Aktien mit geringer vergangener Rendite und geringen operativen Cashflows werden (leer)verkauft. Die Dissertationsschrift untersucht empirisch, inwieweit eine kombinierte Strategie zum Erfolg f hrt. Insbesondere wird empirisch gezeigt, dass eine Strategie, die auf hohen vergangenen Renditen und hohen operativen Cashflows basiert, eine signifikant positive risikoadjustierte Rendite ( berrendite) abwirft, die die berrenditen "reiner" Momentum- und Cashflowstrategien bersteigt. Ebenso wirft eine Anlage in Aktien mit geringen vergangenen Renditen und geringen Cashflows signifikant negative risikoadjustierte Renditen ab. Diese risikoadjustieren Renditen widersprechen der Effizienz der M rkte und f hren somit zu der Frage, welche inad quaten Reaktionen des Marktes verantwortlich waren. Diesem Problem widmet sich die Arbeit ebenfalls. |
